2018年广东自考金融市场学串讲资料（五）

简答

1、政府债券发行的目的

(1)平衡财政预算

(2)为政府投资筹集资金

(3)解决临时性资金需要

(4)归还债务本息

2、金融债券发行的目的

(1)改善负债结构，增强负债的稳定性。

(2)获得长期资金来源

(3)扩大资产业务

3、企业债券发行的目的

(1)多渠道筹集资金

(2)调节负债规模，实现最佳的资本结构。

4、为什么将BBB-B级债券称为“投资家的债券”

因为投资者不情愿只购买收益较低的A级债券，而甘愿冒些风险购买收益较高的B级债券。它们的共同点是：债券的安全性、稳定性和利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，投资有一定的风险，但收益水平可能较高，对这类债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。

5、具备国债一级自营商的条件

(1)具有法定最低限额以上的实收资本

(2)有能力且自愿履行《国债一级自营商资格审查与确认实施办法》规定的各项义务

(3)具有1年以上国债市场上的良好经营业绩，且在前2年中无违法，违章经营纪录，信誉良好。

6、确定债券票面利率的依据

(1)债券期限的长短

(2)债券的信用级别

(3)支付利息次数

(4)银行同期利率水平和现行市场利率水平

(5)投资者的接受程度

(6)债券主管当局对债券票面利率的现行规定

7、外汇市场的作用

(1)实现购买力的国际转移

(2)为国际经济交易融通资金

(3)提供外汇保值和投机的场所

8、影响汇率变动的因素

(1)金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之比就是汇率决定的基础。

(2)布雷顿森林体系下的汇价决定

(3)不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。

9、影响黄金价格的因素

(1)供求关系

(2)世界经济周期发展趋势

(3)通货膨胀与利率对比关系

(4)外汇价格变动

(5)政治局势与事件

(6)石油价格变动

10、推动金融衍生工具市场迅速发展的因素

(1)金融自由化和金融市场的发展

(2)经济运行不确定性的增强

(3)科学技术和金融创新的迅速发展，成为衍生工具迅速扩张的物质条件。

11、金融远期交易的缺陷

(1)由于远期合约没有固定的，集中的交易场所，不利于信息的交易和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。

(2)由于每份远期合约千差万别，不便于合约的流通，因此，远期合约的流动性较差。

(3)远期合约没有履约保证，因此违约风险较大。

12、金融期货交易的特征

(1)期货合约均在有严密组织的交易所中进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算。

(2)期货交易的交易双方都可以在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸，而无须进行最后的实物交割。

(3)期货合约是由交易所制定的标准化的合同文本

(4)期货市场与现货市场具有密切的价格关联

13、期货交易的风险防范机制

(1)信用风险的防范机制——保证金制度和“无负债”结算制度

(2)市场风险的防范机制——价格限额

14、金融期货交易与金融远期交易的区别

(1)标准化程度：期货合约是标准化的，大部分条款都是事先确定的，价格是惟一变量。远期交易的相关条件都是根据双方需要确定的。

(2)交易场所：期货交易是在交易所内交易，一般不允许场外交易，远期交易没有交易场所，一般是银行同业之间或与客户之间通过电话，电传等通讯工具进行，或在银行柜台交易。

(3)违约风险：期货合约履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险很小。远期合约履行以签约双方的信贷为担保，违约风险很高。

(4)保证金：期货交易买卖双方都要交纳保证金，根据银行与客户的综合交易关系及客户的信用程度而定，优良企业通常不需要保证金即可从事远期外汇交易。

(5)价格确定方式：期货交易买卖双方通过经济人公开竞价，远期交易有交易双方谈判确定。

(6)交割方式：期货交易大部分平仓，远期交易大部分实物交割。

(7)结算方式：期货交易每日结算，远期交易到期结算。

15、股票看涨期权与认股权证的异同

(1)共同点

1)两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利。

2)两者都可以转让

(2)区别

1)股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出。

2)认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则须购买才可获得。

3)有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。

16、金融期权交易与金融期货交易的区别

(1)交易场所：有的期权合约在交易所内交易(标准化的合约)，有的在场外交易(非标准化的合约)，期货交易都在交易所内交易。

(2)交易双方的关系：期权合约赋予买方权利，卖方没有任何权利，随时履行相应的义务，期货交易双方具有平等的权利和义务。

(3)风险分担：期权交易买方亏损风险有限，赢利风险无限，卖方反之。期货交易双方的盈亏风险都是无限的。

(4)保证金：期权买方不必交纳保证金，卖方需要交纳保证金，但不必每日计算盈亏，到期前无现金流动。期货交易双方都需要交纳保证金，且每日计算盈亏。

(5)价格波动：期权交易每日价格波动无最高幅度限制，交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度。

17、金融互换与掉期交易的区别

(1)表现形式：互换以合约形式表现，是一种衍生工具。掉期是一种交易方法，并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。

(2)交易场所：互换在专门的互换市场上交易，掉期是在外汇市场上进行的，本身并没有专门的交易场所。

(3)期限：互换是1年以上的中、长期货币或利率的互换交易，掉期是1年以内的货币交易。

(4)业务操作：货币互换是包括利率一起交换的互换交易，前后交割的汇率是一致的，掉期交易其间不包括利率的交换，且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的。

(5)目的：互换是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具，掉期交易一般用于管理资金头寸。

18、证券投资基金的特点

(1)分散投资，分散风险。

(2)专家经营，科学化管理。

(3)流动性高，变现力强。

(4)规模经营，降低成本。

19、证券投资基金的功能

(1)资源的优化配置

(2)发挥机构投资者的作用

(3)降低金融风险

(4)促进金融创新

20、封闭式基金与开放式基金的区别

(1)变现能力，风险程度及获利程度：开放式基金变相能力强，风险小，获利能力较弱，封闭式基金变相能力不足，风险大，获利能力较强。

(2)交易方式：封闭式基金在交易所挂牌上市交易，开放式基金一般不上市，通过确认申购赎回申请是否有效进行基金的交易。

(3)交易价格的决定方式：封闭式基金价格随行就市，直接受到基金供求关系，其他基金价格及股市，债市行情的共同影响，一般总是偏离该基金的资产净值，开放式基金价格以每日该基金资产净值加上申购赎回费用计算，不受基金市场及相关市场供求关系变化的影响。

21、基金投资策略主要体现在哪些方面

(1)保持何种证券组合

(2)证券分散化程度

(3)基金充分投资程度

(4)基金的投资目标取向

(5)基金派息情况

22、资本利得和资本增值的区别

(1)资本利得是由基金管理人通过“低买高卖”而获取差价得到的，能获得多少资本利得取决于基金管理人的投资决策是否得当。

(2)资本增值是相对于投资者而言的，投资者能获得多少资本增值，取决于两方面的因素：一是其所投资的基金的经营状况，二是投资者买入或卖出基金的时机是否得当。

23、证券投资的基本原理

(1)风险收益均衡原理

(2)交易的两面性原理

(3)搭便车原理

(4)信息传递原理

24、金融市场管理的含义

(1)国家或政府对金融市场上各类参与机构和交易活动所进行的管理。

(2)金融市场上各类机构及行业组织进行的自律性管理。25、金融市场监管的必要性

(1)金融是现代经济的核心，金融体系是全社会货币运行及信用活动的中心，其对经济运行和发展起着至关重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。

(2)金融业是存在诸多风险的特殊行业，关系到千家万户和国民经济的方方面面。

(3)良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。

26、商业票据监管的一般原则

(1)承兑，贴现，转贴现，再贴现的商业汇票应以真实，合法的商品交易为基础。

(2)上述票据活动，应遵循平等，自愿，公平和诚实信用原则，再贴现业务应有利于实现货币政策目标。

(3)承兑，贴现，转贴现的期限不超过6个月，再贴现不超过4个月。

(4)贴现利率，再贴现利率由中国人民银行制定，发布和调整，转贴现利率由交易者自主商定。

27、我国规定禁止哪些回购行为

(1)禁止任何金融机构挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购交易或作其他用途。

(2)禁止任何金融机构以租赁，借券等方式从事债券回购业务。

(3)禁止将回购资金用于固定资产投资，期货市场投资和股本投资。

28、证券市场监管的意义

(1)加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。

(2)加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。

(3)加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。

(4)加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。

29、证券市场监管的对象

(1)对证券市场主体的监管

(2)对证券市场客体的监管

(3)对证券中介机构的监管

30、证券市场监管的原则

(1)依法管理原则

(2)保护投资者利益原则

(3)公开原则

(4)公正与公平原则

(5)国家监督与自律相结合的原则

31、证券市场监管的主要内容

(1)对证券发行市场的监管

(2)对证券交易市场的监管

(3)对证券经营机构的监管

(4)对证券从业人员的监管

(5)对证券交易所的监管

(6)对证券投资者的监管

(7)对证券欺诈行为的监管

32、我国股票发行的上市条件

(1)股票已经国务院证券管理部门批准向社会公开发行

(2)发行后的股本总额不少于人民币5000万元

(3)开业时间在3年以上，最近3年连续盈利。

(4)持有股票面值人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，个人持有股票面值不少于人民币1000元。

(5)向社会公开发行的股份占公司股份总额的25%以上，公司总股本超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。

(6)公司职工股不超过社会公众股的10%

(7)公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

(8)发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中比例不低于20%。

33、上市公司信息持续披露制度的主要内容

(1)信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任

(2)年度报告书

(3)中期报告书制度

(4)季度报告书制度

(5)临时报告书制度

(6)证券交易所公开政策的披露

34、对个人投资者的监管内容

(1)个人投资者资格

(2)对个人投资者买卖途径和买卖行为的管理

35、对机构投资者的监管内容

(1)对机构投资者资金来源的管理

(2)对机构投资者买卖证券的管理

(3)对机构投资者买卖行为的管理

36、对证券欺诈行为的监管内容

(1)对操纵市场的监管

(2)对内幕交易的监管

(3)对欺诈客户行为的监管

37、我国证券交易所的具体监管内容

(1)对证券交易活动的监管

(2)对会员的监管

(3)对上市公司的监督

38、外汇市场管理的主要内容

(1)贸易外汇管理

(2)其他外汇收支管理

(3)资本输出入管理

39、伦敦金融市场的特点

(1)聚集了以英格兰银行为中心的众多历史悠久，实力雄厚的金融机构，市场规模堪称世界第一。

(2)拥有完备的金融组织机构及完善的金融市场管理体系，服务性设施发达齐备，金融机构可获得从事国内外交易活动所需的保险，法律，会计等事项的优质服务，为市场的高效运营创造了极为有利的条件。

(3)经营方式灵活多样，金融创新层出不穷，金融服务完善周到，业务范围遍及全球。

(4)通讯发达，设备先进，交易手段现代化，拥有高水准的金融管理及从业人员，金融市场的整体实力名列世界前茅。

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