2004年10月“金融市场学”串讲资料（5-12章）

资料出处：阁明俊 主讲（9月26日智达学校）

一、名词解释
1、债券信用评级：专门从事信用评级的机构依据被广大投资者和筹资者共同认可的标准，独立对债券的信用等级进行评定的行为。
2、卖出发行：事先不确定发行总额，在发行截止日期内随买随卖，卖多少算多少，截止日后停止发行，金融债券大都采用这种方式。其一般适用于直接发行。
3、定额发行：事先确定发行总额，不到发行日期卖完了也不能追加发行额，发行期内卖不出去由承销商认购下来。其一般适用于间接发行的包销。
4、债券的现货交易：买卖双方根据商定的付款方式，在较短的时间内进行交割清算，即卖者交出债券，买者支付现金。
5、债券的期货交易：买卖成交后，买卖双方按契约规定的价格在将来的指定日期进行交割清算。
6、债券的回购协议交易：债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时间再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。
7、提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。
8、债券等价收益率：由于现金流每半年支付一次，在投资领域，人们习惯上是通过用半年到期收益率乘以2来计算年到期收益率，这种依据市场惯例计算出来的到期收益率也称做债券等价收益率。
9、汇率：亦称汇价或外汇行市，是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。
10、黄金输送点：由于黄金是可以自由熔化，自由铸造和自由输出入的，因此，外汇汇率的波动被控制在铸币平价上下各一定的界限内，这个界限就是黄金输送点。
11、掉期交易：外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买入）数额基本相同的远期外汇。
12、黄金市场：金融市场的重要组成部分，是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。
13、远期合约：是相对简单的一种金融衍生工具，合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
14、远期利率协议：交易双方承诺在约定的时期按照确定的利率借贷一笔确定金额的名义本金的交易。
15、期货合约：交易所为进行期货交易而制订的标准化合同。
16、期权费：由期权合约的买方向卖方支付的，也就是购买期权合同的价格。
17、执行价格：由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格。
18、证券投资基金：一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
19、封闭式基金：又称固定式基金，是指基金证券的预定数量发行完毕，在规定的时间内资金规模不再增大或缩减的证券投资基金。
20、开放式基金：又称变动式基金，是指基金数量与基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。
21、基金托管人：又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。
22、基金持有人：投资购买并持有基金证券的个人或机构。
23、审批制：证券监管当局按照有关法律的规定，对基金的设立进行实质性审查，并决定是否同意设立该基金的制度。
24、注册制：基金的发起人只需要向证券监管当局报送法律规定的有关材料，进行登记注册即可发起设立开放式基金的制度。
25、申购：投资者购买开放式基金的份额。
26、赎回：投资者卖出基金份额，收回投资的过程。
27、利息：借款人由于借入资金而付给投资人的代价或者报酬，也是贷款人由于让渡资金使用权而索取的报酬。
28、货币的时间价值：在一定时间内由于投资而带来的货币增值。
29、利率：投资期内所形成的利息金额与本金的比率。
30、终值：现金流在一个时期或多个时期之后的价值，即本利之和。
31、资本市场的有效性：按照市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力。
32、投资：个人或机构投资者对自己现在所拥有资金的一种非消费性使用，投资的目的是为了在一定时期内获得与风险成比例的适当收入和本金的升值，也可能只是为了保持现有财富的价值。
33、经济周期：经济活动从繁荣到萧条，以及从萧条到繁荣的周而复始的周期性波动。
34、金融市场管理：国家金融管理当局和有关自律性组织对金融市场的各类参与者及其融资，交易活动所作出的各种规定，以及对市场运行的组织，协调和监督措施及办法。
35、金融监督：金融主管当局对金融机构实施全面的，经常性的检查和督促，并以此促使金融机构依法稳健经营，健康发展。
36、金融管理：金融主管当局依法对金融机构及其经营活动进行的指导，组织，协调，控制等活动。
37、金融监管：一国政府根据经济和金融体系稳定，有效运行的客观需要以及经济主体的共同利益要求，由金融当局依据法律和法规对金融体系中各金融主体和金融市场实行监管和管理，以维护债权人的利益，约束债务人的行为，确保金融主体和金融业务的公平竞争以及金融业的健康发展，进而推动经济发展和社会进步。
38、狭义的金融监管：中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权，对整个金融业实施的监督管理。
39、广义的金融监管：除了狭义的金融监管内容之外，还包括金融机构的内部控制与稽核，同业自律性组织的监管，社会中介组织的监管等。
40、同业拆借市场：又称同业拆放市场，是金融机构为解决短期资金余缺而相互进行资金融通调剂的场所，是货币市场最重要的组成部分。
41、国债市场：以国家信用为保证的国库券，国家重点建设债券，财政债券，基本建设债券，保值公债，特种国债等的发行和交易场所。
42、大额可转让定期存单：简称CD，是商业银行为吸收资金而向存款人发行的具有一定金额，一定期限，约定利率，可以流通转让的存单。
43、证券市场监管：证券管理机构运用法律的，经济的以及必要的行政手段，对证券的募集，发行，交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行的监督与管理。
44、注册制：即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，以美国联邦证券法为代表。
45、核准制：即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。
46、特许制：又称许可制，以日本为代表。
47、操纵行为：某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金，信息等优势或滥用职权，操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序。
48、内幕交易：又称知内情者交易，指公司董事，监事，经理，职员，主要股东，证券市场内部人员或市场管理人员，以获得利益或减少经济损失为目的，利用地位，职务等便利，获取发行人未公开的，可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易或泄露该信息的行为。
49、欺诈客户：以获取非法利益为目的，在证券发行，交易及相关活动中违反证券管理法规，从事欺诈等行为。
50、外汇市场管理：一国政府授权金融当局或其他政府机构，依据有关法令对外汇的收支，买卖，借贷，转移及国际间结算，外汇汇率等实行的调节和控制。
51、金边债券：即政府债券，具有最大的安全性，由政府保证债券的本息，因债券镶有金边而得名，是政府对国家财政赤字提供融资的一种重要手段。
52、离岸金融市场：又称境外市场，是经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者，投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。
53、票据发行便利：银行根据与借款人签订的协议，在约定的期限内，通过承购以循环周转方式连续发行的短期票据向借款人提供资金，票据期限短者7天，长者可达1年，但以3个月或6个月最为常见。
54、互换交易：交易双方在预先约定的期限内，通过中介机构实现相互交换的付款业务。
55、远期利率协议：于20世纪70年代后在欧洲货币市场上问世，用于帮助筹资者防范已筹资金利率上浮而增加筹资成本的风险。

二、简答
1、政府债券发行的目的
（1）平衡财政预算
（2）为政府投资筹集资金
（3）解决临时性资金需要
（4）归还债务本息
2、金融债券发行的目的
（1）改善负债结构，增强负债的稳定性。
（2）获得长期资金来源
（3）扩大资产业务
3、企业债券发行的目的
（1）多渠道筹集资金
（2）调节负债规模，实现最佳的资本结构。
4、为什么将BBB-B级债券称为“投资家的债券”
因为投资者不情愿只购买收益较低的A级债券，而甘愿冒些风险购买收益较高的B级债券。它们的共同点是：债券的安全性、稳定性和利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，投资有一定的风险，但收益水平可能较高，对这类债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。
5、具备国债一级自营商的条件
（1）具有法定最低限额以上的实收资本
（2）有能力且自愿履行《国债一级自营商资格审查与确认实施办法》规定的各项义务
（3）具有1年以上国债市场上的良好经营业绩，且在前2年中无违法，违章经营纪录，信誉良好。
6、确定债券票面利率的依据
（1）债券期限的长短
（2）债券的信用级别
（3）支付利息次数
（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平
（5）投资者的接受程度
（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定
7、外汇市场的作用
（1）实现购买力的国际转移
（2）为国际经济交易融通资金
（3）提供外汇保值和投机的场所
8、影响汇率变动的因素
（1）金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之比就是汇率决定的基础。
（2）布雷顿森林体系下的汇价决定
（3）不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。
9、影响黄金价格的因素
（1）供求关系
（2）世界经济周期发展趋势
（3）通货膨胀与利率对比关系
（4）外汇价格变动
（5）政治局势与事件
（6）石油价格变动
10、推动金融衍生工具市场迅速发展的因素
（1）金融自由化和金融市场的发展
（2）经济运行不确定性的增强
（3）科学技术和金融创新的迅速发展，成为衍生工具迅速扩张的物质条件。
11、金融远期交易的缺陷
（1）由于远期合约没有固定的，集中的交易场所，不利于信息的交易和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。
（2）由于每份远期合约千差万别，不便于合约的流通，因此，远期合约的流动性较差。
（3）远期合约没有履约保证，因此违约风险较大。
12、金融期货交易的特征
（1）期货合约均在有严密组织的交易所中进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算。
（2）期货交易的交易双方都可以在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸，而无须进行最后的实物交割。
（3）期货合约是由交易所制定的标准化的合同文本
（4）期货市场与现货市场具有密切的价格关联
13、期货交易的风险防范机制
（1）信用风险的防范机制——保证金制度和“无负债”结算制度
（2）市场风险的防范机制——价格限额
14、金融期货交易与金融远期交易的区别
（1）标准化程度：期货合约是标准化的，大部分条款都是事先确定的，价格是惟一变量。远期交易的相关条件都是根据双方需要确定的。
（2）交易场所：期货交易是在交易所内交易，一般不允许场外交易，远期交易没有交易场所，一般是银行同业之间或与客户之间通过电话，电传等通讯工具进行，或在银行柜台交易。
（3）违约风险：期货合约履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险很小。远期合约履行以签约双方的信贷为担保，违约风险很高。
（4）保证金：期货交易买卖双方都要交纳保证金，根据银行与客户的综合交易关系及客户的信用程度而定，优良企业通常不需要保证金即可从事远期外汇交易。
（5）价格确定方式：期货交易买卖双方通过经济人公开竞价，远期交易有交易双方谈判确定。
（6）交割方式：期货交易大部分平仓，远期交易大部分实物交割。
（7）结算方式：期货交易每日结算，远期交易到期结算。
15、股票看涨期权与认股权证的异同
（1）共同点
 1）两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利。
 2）两者都可以转让
（2）区别
 1）股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出。
 2）认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则须购买才可获得。
 3）有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。
16、金融期权交易与金融期货交易的区别
（1）交易场所：有的期权合约在交易所内交易（标准化的合约），有的在场外交易（非标准化的合约），期货交易都在交易所内交易。
（2）交易双方的关系：期权合约赋予买方权利，卖方没有任何权利，随时履行相应的义务，期货交易双方具有平等的权利和义务。
（3）风险分担：期权交易买方亏损风险有限，赢利风险无限，卖方反之。期货交易双方的盈亏风险都是无限的。
（4）保证金：期权买方不必交纳保证金，卖方需要交纳保证金，但不必每日计算盈亏，到期前无现金流动。期货交易双方都需要交纳保证金，且每日计算盈亏。
（5）价格波动：期权交易每日价格波动无最高幅度限制，交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度。
17、金融互换与掉期交易的区别
（1）表现形式：互换以合约形式表现，是一种衍生工具。掉期是一种交易方法，并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。
（2）交易场所：互换在专门的互换市场上交易，掉期是在外汇市场上进行的，本身并没有专门的交易场所。
（3）期限：互换是1年以上的中、长期货币或利率的互换交易，掉期是1年以内的货币交易。
（4）业务操作：货币互换是包括利率一起交换的互换交易，前后交割的汇率是一致的，掉期交易其间不包括利率的交换，且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的。
（5）目的：互换是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具，掉期交易一般用于管理资金头寸。
18、证券投资基金的特点
（1）分散投资，分散风险。
（2）专家经营，科学化管理。
（3）流动性高，变现力强。
（4）规模经营，降低成本。
19、证券投资基金的功能
（1）资源的优化配置
（2）发挥机构投资者的作用
（3）降低金融风险
（4）促进金融创新
20、封闭式基金与开放式基金的区别
（1）变现能力，风险程度及获利程度：开放式基金变相能力强，风险小，获利能力较弱，封闭式基金变相能力不足，风险大，获利能力较强。
（2）交易方式：封闭式基金在交易所挂牌上市交易，开放式基金一般不上市，通过确认申购赎回申请是否有效进行基金的交易。
（3）交易价格的决定方式：封闭式基金价格随行就市，直接受到基金供求关系，其他基金价格及股市，债市行情的共同影响，一般总是偏离该基金的资产净值，开放式基金价格以每日该基金资产净值加上申购赎回费用计算，不受基金市场及相关市场供求关系变化的影响。
21、基金投资策略主要体现在哪些方面
（1）保持何种证券组合
（2）证券分散化程度
（3）基金充分投资程度
（4）基金的投资目标取向
（5）基金派息情况
22、资本利得和资本增值的区别
（1）资本利得是由基金管理人通过“低买高卖”而获取差价得到的，能获得多少资本利得取决于基金管理人的投资决策是否得当。
（2）资本增值是相对于投资者而言的，投资者能获得多少资本增值，取决于两方面的因素：一是其所投资的基金的经营状况，二是投资者买入或卖出基金的时机是否得当。
23、证券投资的基本原理
（1）风险收益均衡原理
（2）交易的两面性原理
（3）搭便车原理
（4）信息传递原理
24、金融市场管理的含义
（1）国家或政府对金融市场上各类参与机构和交易活动所进行的管理。
（2）金融市场上各类机构及行业组织进行的自律性管理。
25、金融市场监管的必要性
（1）金融是现代经济的核心，金融体系是全社会货币运行及信用活动的中心，其对经济运行和发展起着至关重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。
（2）金融业是存在诸多风险的特殊行业，关系到千家万户和国民经济的方方面面。
（3）良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。
26、商业票据监管的一般原则
（1）承兑，贴现，转贴现，再贴现的商业汇票应以真实，合法的商品交易为基础。
（2）上述票据活动，应遵循平等，自愿，公平和诚实信用原则，再贴现业务应有利于实现货币目标。
（3）承兑，贴现，转贴现的期限不超过6个月，再贴现不超过4个月。
（4）贴现利率，再贴现利率由中国人民银行制定，发布和调整，转贴现利率由交易者自主商定。
27、我国规定禁止哪些回购行为
（1）禁止任何金融机构挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购交易或作其他用途。
（2）禁止任何金融机构以租赁，借券等方式从事债券回购业务。
（3）禁止将回购资金用于固定资产投资，期货市场投资和股本投资。
28、证券市场监管的意义
（1）加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。
（2）加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。
（3）加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。
（4）加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。
29、证券市场监管的对象
（1）对证券市场主体的监管
（2）对证券市场客体的监管
（3）对证券中介机构的监管
30、证券市场监管的原则
（1）依法管理原则
（2）保护投资者利益原则
（3）公开原则
（4）公正与公平原则
（5）国家监督与自律相结合的原则
31、证券市场监管的主要内容
（1）对证券发行市场的监管
（2）对证券交易市场的监管
（3）对证券经营机构的监管
（4）对证券从业人员的监管
（5）对证券交易所的监管
（6）对证券投资者的监管
（7）对证券欺诈行为的监管
32、我国股票发行的上市条件
（1）股票已经国务院证券管理部门批准向社会公开发行
（2）发行后的股本总额不少于人民币5000万元
（3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利。
（4）持有股票面值人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，个人持有股票面值不少于人民币1000元。
（5）向社会公开发行的股份占公司股份总额的25%以上，公司总股本超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
（6）公司职工股不超过社会公众股的10%
（7）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
（8）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中比例不低于20%。
33、上市公司信息持续披露制度的主要内容
（1）信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任
（2）年度报告书
（3）中期报告书制度
（4）季度报告书制度
（5）临时报告书制度
（6）证券交易所公开政策的披露
34、对个人投资者的监管内容
（1）个人投资者资格
（2）对个人投资者买卖途径和买卖行为的管理
35、对机构投资者的监管内容
（1）对机构投资者资金来源的管理
（2）对机构投资者买卖证券的管理
（3）对机构投资者买卖行为的管理
36、对证券欺诈行为的监管内容
（1）对操纵市场的监管
（2）对内幕交易的监管
（3）对欺诈客户行为的监管
37、我国证券交易所的具体监管内容
（1）对证券交易活动的监管
（2）对会员的监管
（3）对上市公司的监督
38、外汇市场管理的主要内容
（1）贸易外汇管理
（2）其他外汇收支管理
（3）资本输出入管理
39、伦敦金融市场的特点
（1）聚集了以英格兰银行为中心的众多历史悠久，实力雄厚的金融机构，市场规模堪称世界第一。
（2）拥有完备的金融组织机构及完善的金融市场管理体系，服务性设施发达齐备，金融机构可获得从事国内外交易活动所需的保险，法律，会计等事项的优质服务，为市场的高效运营创造了极为有利的条件。
（3）经营方式灵活多样，金融创新层出不穷，金融服务完善周到，业务范围遍及全球。
（4）通讯发达，设备先进，交易手段现代化，拥有高水准的金融管理及从业人员，金融市场的整体实力名列世界前茅。
三、选择
1、债券发行市场的主要参与者包括：发行人，投资人，中介机构，签证人，保证人。
2、债券发行条件主要包括：债券利率，计息方式，债券的期限，发行价格。
3、债券的信用评级制度最早起源于美国，1909年，美国人约翰 穆迪在《铁路投资分析》一文中首先运用了债券评级的分析方法。
3、债券等级中AAA为最高级，BBB-B级债券统称为B级债券，又称作“投资家的债券”，CCC-D级债券属于投机性或赌博性的债券。
4、债券按照是否限定发行对象分为公募发行和私募发行。
5、债券按照是否通过中介机构分为直接发行和间接发行。
6、债券按照是否通过投标决定发行条件分为招标发行和非招标发行。
7、债券按照是否确定日期分为定期发行和不定期发行。
8、债券按照是否事先确定发行总额分为卖出发行和定额发行。
9、债券按照是否印制，交付有形债券分为有券发行和无券发行。
10、债券流通市场的结构包括：场内交易，场外交易。
11、我国上海，贵阳证券交易所分别规定，国债可豁免上市申请与审查等事项，但金融债券，企业债券则必须向交易所递交所需的文件。
12、我国曾出现以“3 27”风波为突出代表的市场混乱，交易所于1995年6月停止了国债期货交易。
13、债券的交易形式主要包括：现货交易，期货交易和回购协议交易。
14、债券二级市场的组织方式主要包括：证券交易所市场，银行间债券市场，银行柜台交易市场。
15、在我国，1993年至1997年6月间的国债交易主要在交易所内进行，1997年6月经国务院批准，银行间债券市场成立，2002年6月试点开设银行柜台交易。
16、银行间债券交易主要包括：债券的直接买卖和债券的回购交易。
17、银行间债券回购交易中回购双方可以选择的交割方式包括：见券付款，见款付券，券款对付。
18、债券收益率衡量方法通常有三种：即期收益率，到期收益率，提前赎回收益率。
19、从组织形式看，外汇市场大体上可以分为两类：一类是有固定交易场所的有形外汇市场，另一类是没有具体交易场所的无形外汇市场。
20、世界上大多数外汇市场都没有固定交易场所。
21、现代外汇市场的特征包括：全球化，复杂化，一体化。
22、套汇的类型主要有两种：两角套汇（直接套汇），三角套汇（间接套汇）。
23、外汇市场的主要参与者包括：商业银行，中央银行及政府主管外汇的机构，外汇经纪人，外汇交易商，外汇的实际供应者和需求者，外汇投机者。
24、按照参与外汇买卖双方的性质，外汇市场分为零售市场和批发市场。
25、外汇市场上的价格就是汇率。
26、汇率的标价方法包括：直接标价法和间接标价法。我国采用直接标价法。
27、汇率的种类包括：固定汇率与浮动汇率，基础汇率与套算汇率，即期汇率与远期汇率，买入汇率与卖出汇率，官方汇率与市场汇率，名义汇率与实际汇率。
28、外汇的市场的交易方式包括：即期外汇交易，远期外汇交易和掉期外汇交易。
29、即期外汇交易的方式分为：电汇，信汇，票汇。
30、远期外汇交易的方式按照交割日分为：固定日期交割和择期交易。
31、远期汇率的报价方式有两种：直接报出远期外汇市场的买价和卖价，不直接报远期汇率，而是报出即期汇率和升水或贴水点数，据此再计算远期汇率。
32、直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水，或远期汇率=即期汇率—贴水。
 间接标价法下，远期汇率=即期汇率—升水，或远期汇率=即期汇率+贴水。
33、若远期汇率的报价大数在前，小数在后，则表示单位货币的远期汇率为贴水，反直，则为升水。
34、掉期交易按照交易方式可以分为：即期对远期掉期交易，远期对远期掉期交易，隔日掉期交易。
35、世界上五大黄金市场包括：香港，伦敦，纽约，芝加哥，苏黎世。
36、世界上最大的黄金产地是南非，其产量占资本主义世界黄金总产量的70%左右。
37、黄金市场分为现货市场和期货市场。
38、在同业间通过电话联系交易的欧洲型市场，一般以现货交易为主，而没有具体交易场所的美国型市场，则大多以期货交易为主。
39、黄金现货交易市场上，分为定价交易和报价交易。
40、黄金有生金和熟金之分，计量单位采用“盎司”，1盎司=31.1035克。
41、伦敦黄金市场的历史最为悠久，主要由5家经营黄金业务的著名金商组成，它们是：罗斯柴尔德父子公司，塞缪尔 蒙塔古公司，夏普 毕思理公司，约翰逊 马塞公司，莫卡塞 戈德史密斯公司。
42、苏黎世黄金市场以零售业务为主，包括金币交易，而伦敦黄金市场则以大宗批发业务为主。
43、香港黄金市场目前是仅次于伦敦和苏黎世的世界第三大黄金市场。
44、香港黄金市场有三个组成部分，即传统的香港金银贸易场，当地伦敦金市场，黄金期货市场。
45、香港黄金期货市场与现货市场不同，所有买卖都要签订合约，场内叫价用广东话。
46、我国黄金交易的报价单位为人民币元/克，金锭的最小交易单位为千克，金锭的最小提货量为6千克，在交易的种类上，采取现货实盘交易。
47、目前，上海黄金交易所指定中国工商银行，中国银行，中国建设银行，中国农业银行为清算银行。
48、金融衍生工具市场是各种金融衍生工具的交易场所，它可以是有形的，也可以是无形的。
49、股票期权是金融期权最早出现的品种。
50、1992年，上海外汇调剂中心率先创办了上海外汇期货市场，开办人民币汇率期货交易，同年12月上海证券交易所推出第一张国债期货合约。
51、1993年3月，海南出现非正式的股票指数期货交易。
52、1994年11月，贵阳证券交易所认股权证交易掀起热潮，但由于我国金融市场上开展衍生金融工具的各方面条件不成熟，导致期市失常，在1995年国债期货市场出现“3 27”风波之后于5月暂时停止。
53、现代期货交易诞生在美国，期货合约最早的标的物是农产品。
54、按照交易目的的不同，金融期货市场交易者的类型主要有：商业性交易商和非商业性交易商。
55、一般而言，合同约定期限越长，标的资产（如股票）价格波动程度越大，期权费越高。
56、证券投资基金按照规模是否固定分为封闭式基金和开放式基金。
57、证券投资基金按照组织形式分为公司型基金和契约型基金。
58、证券投资基金按照投资对象分为股票基金，国债基金，债券基金，货币市场基金，期货基金，期权基金。
59、证券投资基金按照国际特点分为在岸基金和离岸基金。
60、证券投资基金按照募集与流通方式分为私募和公募基金，上市基金和不上市基金。
61、证券投资基金按照投资运作的特点分为对冲基金，套利基金，指数基金，成长型基金，收入型基金，平衡型基金。
62、证券投资基金的当事人主要有基金管理人，基金托管人，基金份额持有人及基金服务机构等。
63、目前我国的证券投资基金为契约型。
64、基金的发起设立有注册制和审批制两种基本管理模式，目前，发达国家和地区一般采用注册制。
65、按照发行对象和发行范围，封闭式基金的发行可分为公募和私募。
66、按照发行环节的不同，封闭式基金分为自办发行和代理发行。
67、封闭式基金的发行价格包括：溢价发行，平价发行，和折价发行。
68、按照我国目前的发行方式，上网定价发行手续费由上交所，深交所按照实际认购基金成交金额的3.5%0提取。
69、我国规定，基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金募集。
70、开放式基金的交易可以按形式分为两种：一是通过商业银行，证券公司，保险公司等作为中介代理进行基金单位的交易，二是和基金管理公司的基金经理人直接进行基金单位的交易。
71、申购和赎回是开放式基金的基本交易种类。
72、根据投资目标的不同，可以把证券投资基金分为成长型基金和收入型基金。
73、成长型基金由于投资策略和投资风险的不同，可以分为：积极成长型基金，长期成长型基金，成长兼收入型基金。
74、我国基金发行时一般按照1.01元/基金单位的价格发行，其中0.01元为发行费用。
75、在绝大多数时候，封闭式基金的价格均低于资产净值，即处于折价交易状态。我国从1998年发行封闭式新基金后，经历了一个从溢价到折价的过程。
76、美国封闭式基金折价幅度一般在10%—20%之间。
77、证券投资基金的收益包括：利息收入，红利和股息收入，资本利得，资本增值。
78、证券投资基金的费用主要包括：以基金资产支付的费用（管理费，托管费），由基金投资者直接支付的费用（申购费，赎回费），以及基金运作费用（交易佣金，过户费，其他手续费）。
79、利率的类别包括：实际利率与名义利率，固定利率与浮动利率，市场利率，官定利率，公定利率，年利率，月利率和日利率，长期利率与短期利率。
80、复利较之单利更好的体现了货币的时间价值。
81、贴现率越高，现值就越低。
82、影响证券价格波动的因素包括：未来现金流变化的影响，贴现率变化的影响。
83、资本市场线公式中，第一部分用无风险利率表示投资的机会成本补偿，第二部分表示投资的风险溢价。
84、证券投资分析的主要方法包括：基础分析和技术分析。
85、常见的宏观经济指标有：国内生产总值，失业率，通货膨胀率，利率，财政赤字，心理预期。
86、中央银行实行货币政策是通过使用以下工具实现的：法定存款准备金率，再贴现率，公开市场业务。
87、国家实行扩张或紧缩的财政政策的主要手段包括：国家预算，税收，国债。
88、经济周期预测指标包括：先行指标组，一致性指标组，滞后指标组。
89、行业分析的主要内容包括：行业的周期敏感性分析，行业生命周期分析，行业竞争结构和业绩。
90、企业价值分析的主要内容包括：企业基本素质分析，企业财务状况分析，企业投资价值评价。
91、企业财务状况分析中经常使用的财务比率包括：流动性比率，资产效率比率，财务杠杆比率，赢利能力比率，市场价值比率。
92、企业基本素质分析主要内容包括：企业竞争地位分析，企业赢利能力和增长性分析，企业经营管理能力分析。
93、技术分析的三个假设包括：市场行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
94、道氏理论认为在所有的价格中，收盘价是最重要的。
95、波浪理论最早是由艾略特于1939年提出的。
96、主要的技术指标包括：MA（移动平均线）和MACD（平滑异同移动平均线），威廉指标，KDJ指标。
97、金融市场监管的一般原则包括：全面性原则，效率性原则，公开，公平，公正原则。
98、金融市场监管的理论依据包括：公共利益论，金融风险论，保护债权论。
99、我国金融市场上的行业自律主要通过证券交易所，银行业协会，证券业协会等机构来发挥作用。
100、金融市场管理的手段包括：经济手段，法律手段，行政手段。
101、同业拆借市场监管的基本原则包括：自愿协调，平等互利，自主成交原则，短期使用原则，按期归还原则。
102、中国大额可转让存单市场创办于1986年9月，上海交通银行发行了大额可转让定期存单。
103、我国规定。发行CD的审批权集中于中国人民银行总行。
104、面向城乡居民个人发行的大额可转让定期存单，其面额为1万元，2万元，5万元。
105、面向企事业单位发行的大额可转让定期存单，其面额为50万元，100万元，500万元。
106、商业银行的债券回购业务必须通过全国统一同业拆借市场进行。
107、证券发行审核制度主要有注册制和核准制两种类型。
108、对证券交易市场的监管包括：证券上市制度和上市公司信息持续披露制度。
109、中国证券业协会正式成立于1991年8月28日，是依法注册，具有独立法人地位，由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织。
110、伦敦金融市场是英国最大的金融中心。
111、创建于1694年的英格兰银行是伦敦金融市场的中心机构。
112、伦敦货币市场包括：贴现市场，平行货币市场，衍生工具市场。
113、伦敦平行货币市场主要由银行同业拆借市场，定期存单市场及地方政府信贷市场构成。
114、许多国家和地区的金融市场都以LIBOR作为基准利率。
115、伦敦资本市场包括：债券市场，股票市场，伦敦证券交易所。
116、伦敦债券市场的交易对象包括：金边债券，爱尔兰政府债券，地方政府债券，国营局署债券，企业债券和外国债券。
117、伦敦外汇市场属于无形交易市场。
118、纽约金融市场是当今世界上最重要的金融市场及金融中心之一，对全球经济与金融具有极其重要的影响。
119、纽约货币市场包括：联邦基金市场，定期存单市场，国库券市场，商业票据市场，货币市场互助基金。
120、纽约资本市场包括：债券市场，股票市场，纽约证券交易所。
121、纽约证券交易所创立于1792年，它既是美国最大的证券交易所，也是全球最大的证券交易所。
122、1987年10月爆发了“纽约股票十月风潮”。
123、东京金融市场是日本最大的金融中心，也是世界主要的金融市场之一。
124、欧洲货币市场的主要业务形式是：欧洲银行短期信贷，欧洲银行中长期信贷，欧洲债券。

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